5月份正值我国面粉加工企业传统生产淡季，由于气温不断升高，食品加工企业面粉需求转淡，面粉市场消耗量将进一步减少，再加上今年小麦价格整体走高，面粉加工企业成本压力倍增，当前面粉加工企业大都处于半停产状态，开机率在30%-40%，而山东地区环保督查也使部分企业停产整顿，企业生产下降使得对于粮源采购数量及价格控制也更为严格，抑制了小麦市场需求。再者，由于2016年国内主产区小麦的产量及质量下降，2016-2017年度小麦市场优质粮源供应持续处于偏紧的状态，当下随着市场粮的消耗殆尽，面粉加工企业小麦采购大多都已转向政策粮，近期国家临储小麦成交持续回升，虽然每周50-60万吨的成交量，并不能满足市场的整体需求，但是对于目前的小麦市场确实提供了有效的供应，目前拍卖粮进厂的成本价格大多已与当地小麦现货价格一致，并不利于小麦价格继续上涨。其次，新季小麦五月中旬即将陆续收割上市，在目前小麦价格仍处高位的情况下，大多数面粉加工企业对于库存建立方面更是以短期为主，也给当前的小麦价格形成了制约。
因国内小麦市场优质粮源紧缺且进口小麦价格存在一定的优势，进口商有利可图，3月份国内小麦进口量明显增加。据海关数据显示，2017年3月份中国小麦进口总量为502，120吨，较上月229457增加了272663吨，环比增幅为118.83%，而较去年同期的208，795增加了293325吨，同比增幅为140.48% ，进口小麦的增加无疑对我国内陆小麦市场的影响会进一步加大。进口小麦是一把双刃剑，一方面可以缓解北方内陆优质小麦供应紧缺压力，以及补给未来新季可能出现新麦品质下降，然而另一方面不利于国产小麦供给侧结构性改革，导致我国强筋和弱筋专用小麦产量与价格均缺少竞争优势。
但是国内小麦市场正处于传统的青黄不接阶段，相反由于轮换粮及拍卖粮存放时间已久，大多都不能单独使用，且新季小麦上市后也有一段时间的后熟期，均需要搭配一定的2016年小麦才能加工生产。进入5月我国西北和华北大部冬小麦处于拔节至孕穗抽穗期，黄淮、江淮、江汉处于抽穗开花期，西南地区大部处于开花灌浆期，部分地区进入乳熟成熟期。江汉江淮地区是我国冬小麦最早上市的主产区，往年来看大约在5月中旬湖北新小麦即可开始收割，降雨成为小麦成熟收获期内品质形成的天敌。据5月初中央气象预报来看，未来20天南方小麦产区共有6次降雨过程、累计降雨天数有13天，可见今年麦收天气风险指数偏高，若霉变和芽麦发生数量增多，将对国内陈麦现货价格形成支撑，因此2016年小麦仍存在一定的刚性需求，价格在底部仍有一定支撑作用。
综合来看，由于目前国内小麦市场供应方面偏紧，仍在底部继续支撑市场价格行情，但是随着新季小麦上市期的日益临近及面粉加工企业生产淡季的到来，预计在新麦集中上市前陈麦价格或继续以稳中窄幅震荡为主，难有明显的涨跌动能，面粉加工企业和贸易商后期应时刻关注天气以及病虫害的发展情况，因为它将会左右下半年小麦的整体走势。
